欠债数百亿，紧握宝马不放，华晨还能翻身吗？
2024年第一波寒潮退去，但华晨汽车仍处于寒冬之中。
已经淡出大众视野许久的华晨汽车集团，最近有传闻透露打算出售剩余25%华晨宝马的股权，目前有不少集团都对此感兴趣，只不过华晨集团仍未做出最终决定。
不过华晨集团已经针对此次传闻作出回应，「经本公司核实，上述报道不真实。截至本公告披露日，本公司未得到任何来自于政府部门、监管机构或公司股东有关上述传闻的书面或口头的信息。」
然而无风不起浪，这则回应还是无法打消外界对华晨集团的猜疑，一方面是因为华晨集团早已一地鸡毛，另一方面是因为宝马摆出了耐人寻味的态度，只是十分简单地回应一句：「不方便发表评论」。
自身无力回应，加上合作伙伴也不愿意出面击破传闻，在外界看来华晨集团出售剩余的25%华晨宝马股权只是迟早的事，况且当下即便华晨汽车坚持紧握25%华晨宝马股权不放，但事实上短期内也难以走出困境。
据天眼查统计信息显示，截止至2022年华晨汽车集团控股有限公司仅剩37人，目前涉及了999+条法律诉讼，自身风险有1806条，周边风险则是高达20046条……将华晨汽车理解为一个烂摊子也不为过。
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不过让人出乎意料的是，华晨集团至今仍未放弃，并且在去年还得到了一股神秘力量的帮助。
有贵人相助
其实自从华晨集团在2018年向华晨宝马出售了25%的股权之后，华晨集团就已经在这段合作中彻底失去了话语权。彼时华晨宝马是华晨集团唯一一块遮羞布，而当华晨集团主动掀开这块遮羞布，自身所存在的子品牌被市场边缘化，以及集团财务问题便被暴露出来了。
回顾2020年，在疫情黑天鹅的摧毁之下，华晨集团的财务危机问题被进一步放大，由于银行贷款和债券违约，当时华晨集团所累积的债务已经达到1300亿，因此在同年11月被受理债权人申请破产重整，华晨集团进入了破产重整程序。
然而由于欠债金额巨大，导致华晨集团重整的过程发生了不少插曲，其首版重整方案拖延至2022年中才制定完成。直至2023年2月，华晨集团才在第三次招募时遇上合适的投资人，经过了3年的波折之后，华晨集团破产重整计划终于在去年8月获批。
接盘的是沈阳汽车，以不超过146亿元人民币的价格交易得到华晨集团100%股权。表面上看这是一家从事汽车制造业为主的汽车企业，但实际上这家公司成立时间与华晨集团第三次招募时间基本重合，而且企业实际控制人是沈阳市国资委。
除此之外，在华晨集团申请重整期间，华晨宝马以16.33亿的价格收购了华晨中华的相关资产。当时外界认为宝马这是趁火打劫合作伙伴，不过宝马方面则表示，「希望以实际行动支持华晨集团的重整，并致力于进一步拓展宝马在辽宁省的业务。希望使用华晨汽车制造有限公司现有的生产能力。」
也就是说，华晨集团在申请破产重整以来得到了两位贵人的出手相助，一是沈阳市政府，二是合作伙伴。
重整≠重生
得到贵人相助只是重整计划的第一步，迎来重生才是华晨集团重整的意义。然而可惜的是，尽管沈阳市政府给华晨集团带来了生的希望，但恐怕没有办法直接帮助华晨集团起死回生。
华晨集团之所以沦落到如此田地，原因无疑是多方面的，其中就包括了内部存在贿赂腐败情况，前董事长祁玉民曾受贿超过1.33亿元，利用职务借用资金、承揽业务、审批经营权等为39人谋取利益。
金额超过1亿元的贿赂案件在汽车行业极为罕见，这不但会对华晨集团的健康发展造成影响，而且还会致使投资者对华晨集团失去信心。
不过华晨集团走向衰落的根本原因，还是合资板块远比自主板块强大，多年来在华晨宝马的滋润之下，自主品牌愈发不思进取最终被市场淘汰。
虽说在过去有接近20年时间，华晨集团都处于盈利状态，但实际上那都是华晨宝马的功劳，高峰时期华晨宝马每年能向华晨集团创造数十亿利润。而如果抛开华晨宝马创造的利润不谈，华晨集团可以说是连年亏损。
如今华晨集团与市场脱节数年之后，当下唯一能做的或许就是高效地利用现有资源，紧握着剩余的25%华晨宝马股权。
据公开信息显示，截至2023年6月华晨集团公司总资产仅有725.32亿元，总负债金额仍达到了633.75亿元，资产负债率为87.38%。倘若抛开25％华晨宝马股权的价值不谈，那么华晨集团的残值大约仅有400亿元左右。
尽管华晨集团出售华晨宝马股权能够换来几百亿资金，但华晨宝马作为华晨集团的利润奶牛,倘若华晨集团出售剩余25%的华晨宝马股权，那就意味着华晨集团自身将失去偿还债务的能力，其重生的希望也会因此彻底熄灭。
这正如乘联会秘书长崔东树所言，「华晨集团发展到当前的情况，主要是自主不强导致的。接下来最好的结果是把资源盘活利用，围绕宝马的配套实现进一步发展。」
当然了，可能有不少企业都希望华晨集团无法迎来重生，因为只有这样华晨集团才有可能出售剩余的华晨宝马股权。
有消息透露目前有近10家企业有意出资购买这部分华晨宝马股权，而这其中最感兴趣的企业，或许就是华晨集团的合作伙伴了。假设宝马在中国达成全资，那就意味着宝马将是国内唯一一个实现国产化的全资豪华品牌，这样一来可以提高宝马集团的利润，二来国产宝马尾标上的“华晨”终于可以抠掉了。
